Las refinerías europeas se han encontrado con un exceso de suministro de crudo, ya que aún no se ha materializado una escasez esperada debido a la inminente prohibición de la UE sobre el petróleo ruso.
El diferencial de futuros del crudo Brent del primer mes se redujo drásticamente esta semana, lo que refleja una mejor oferta en el mercado físico del petróleo a medida que los temores sobre el embargo de la UE sobre el crudo ruso comienzan a disminuir.
Las primas sobre los precios inmediatos a los precios futuros, conocidas como estructura de mercado retroactiva, generalmente indican escasez de oferta.
Los operadores mencionaron la capacidad de Europa para reemplazar el petróleo ruso con grados de Medio Oriente, Estados Unidos y América Latina, mientras que Asia pide menos crudo debido a la desaceleración económica y al mayor uso de barriles rusos.
Los precios de futuros de Brent también se han desplomado alrededor de un 7% esta semana, debilitándose por segunda semana consecutiva.
«Hay demasiado petróleo», dijo un comerciante de crudo europeo.
«Las refinerías (europeas) parecen haber sobrecomprado en noviembre y diciembre, probablemente debido a los temores en torno a los Urales», dijo, y agregó que las huelgas francesas y el mantenimiento de las refinerías también contribuyeron a un excedente de crudo.
Los precios del crudo de los Urales rusos subieron en agosto cuando los comerciantes y las refinerías se apresuraron a comprar tantos barriles como fuera posible, por temor a que la prohibición de la UE sobre el petróleo ruso provocara una escasez.
La UE prohibirá las importaciones de crudo ruso a partir del 5 de diciembre y los productos derivados del petróleo a partir del 5 de febrero. El tope de precios del G7 para el crudo ruso también entrará en vigor el 5 de diciembre.
«La expectativa de un mercado ajustado no se ha cumplido», dijo un segundo comerciante europeo, y agregó que el petróleo de Brasil, Guyana, Canadá y la región Midland de EE. UU. se dirigía a Europa para mejorar el panorama del suministro. Sin embargo, advirtió que es probable que la oferta se ajuste nuevamente en el nuevo año.
FUENTES ALTERNATIVAS
Los comerciantes dijeron que las refinerías se han adaptado a vivir sin crudo ruso, que había sido un pilar del sistema de refinación de Europa.
Como resultado, las primas de grados alternativos como Kazakh CPC Blend, West Africa y WTI Midland se han visto presionadas.
Las importaciones europeas de crudo latinoamericano se han disparado desde la invasión rusa de Ucrania, con un promedio de 313.000 barriles por día (bpd) este año, frente a los 132.000 bpd en 2021, según muestran los datos de Refinitiv Eikon.
Solo en julio, Europa importó casi 600.000 bpd de crudo de la región, el nivel más alto desde al menos 2015.
Las importaciones de crudo de EE. UU. también han aumentado, llegando a 1,1 millones de bpd este año, en comparación con los 800.000 bpd de todo el año pasado.
Los precios del WTI Midland se debilitaron a su nivel más bajo desde mediados de junio debido a un exceso de oferta.
Irak también aumentó las exportaciones a Europa en más de un 20% interanual en el período de julio a noviembre, según muestran los datos de Refinitiv Eikon, ya que Irak enfrenta una competencia más intensa en Asia por parte del petróleo más barato de los Urales.
En Asia, las primas al contado para los grados de Oriente Medio se han desplomado en los últimos días, y la prima de Dubai ha tocado su nivel más bajo desde finales de enero. Mientras tanto, las refinerías chinas han pedido menos crudo saudí en diciembre debido a la desaceleración económica.
«Nadie pide a gritos crudo en este momento», dijo un tercer comerciante europeo.